【我要印】訊：隨著(zhù)金融危機的迅速蔓延區域報道，全球印刷市場(chǎng)特別是歐美國家印刷市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢愈發(fā)嚴重，一場(chǎng)全行業(yè)范圍內的產(chǎn)能縮減與資源重組正在悄然進(jìn)行，企業(yè)之間的并購已經(jīng)拉開(kāi)了印刷行業(yè)企業(yè)整合的大幕。更令人關(guān)注的是，這種經(jīng)濟形勢勢必還將持續一段時(shí)間。企業(yè)并購活動(dòng)雖然已在近些年逐漸成熟，不少企業(yè)已借此獲得了更好的市場(chǎng)擴張包裝裝潢，而在現階段特殊的經(jīng)濟形勢之下，并購這步棋該怎樣走？

　　企業(yè)并購的積極效應

　　并購帶給企業(yè)最直觀(guān)明顯的意義就在于能夠迅速擴展資本規模，實(shí)現跳躍式發(fā)展，同時(shí)對于被收購的企業(yè)來(lái)講大多數情況下也能夠得到更優(yōu)化、更高效、更專(zhuān)業(yè)化的產(chǎn)品供應鏈發(fā)展。美國著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家施蒂格勒在考察美國企業(yè)成長(cháng)路徑時(shí)指出：“沒(méi)有一個(gè)美國大公司不是通過(guò)某種程度、某種形式的兼并收購而成長(cháng)起來(lái)的，幾乎沒(méi)有一家大公司主要是靠?jì)炔繑U張成長(cháng)起來(lái)。”企業(yè)并購可以給企業(yè)帶來(lái)多方面的積極效應。

　　1.規模效應

　　通過(guò)并購機構/組織，企業(yè)能夠調整并補充原有的企業(yè)資產(chǎn)，使經(jīng)濟規模以最優(yōu)化的形式呈現，降低了非核心業(yè)務(wù)的風(fēng)險，并擴充了產(chǎn)品服務(wù)受眾群體。對于被并購的企業(yè)，發(fā)揮研發(fā)或生產(chǎn)工藝改進(jìn)等方面的優(yōu)勢防偽印刷，迅速地對技術(shù)和生產(chǎn)做出反應，從而達到專(zhuān)業(yè)化水平，有力地增強原有的核心競爭力。同時(shí)，由于規模效應的產(chǎn)生，企業(yè)能夠在供應鏈中更有優(yōu)勢地面對上下游企業(yè)檢測系統及儀器，對降低生產(chǎn)成本，擴大經(jīng)濟效益起到一定作用。

　　2.權利效應

　　企業(yè)通過(guò)供應鏈縱向并購活動(dòng)，即通過(guò)對大量關(guān)鍵原材料和銷(xiāo)售渠道的控制，有力地控制競爭對手的活動(dòng)，提高企業(yè)所在領(lǐng)域的進(jìn)入壁壘和差異化優(yōu)勢；通過(guò)供應鏈橫向并購活動(dòng)艾司科，可以提高市場(chǎng)占有率，憑借競爭對手的減少來(lái)增加對市場(chǎng)的控制力。
 
　　在印刷行業(yè)中，這兩點(diǎn)效應的顯現也不例外，許多大型公司通過(guò)適時(shí)的并購活動(dòng)，擴大自己的市場(chǎng)份額或擴充服務(wù)領(lǐng)域。

　　經(jīng)濟形勢對行業(yè)的影響

　　目前的全球經(jīng)濟形勢使任何一個(gè)行業(yè)都處于一個(gè)振蕩時(shí)期顯影，盡管歐美國家的數字印刷業(yè)近幾年一直保持迅猛增長(cháng)，但是這些印刷商過(guò)于依賴(lài)銀行業(yè)的客戶(hù)以及高端零售公司，所以經(jīng)濟危機會(huì )對他們帶來(lái)嚴重沖擊。同時(shí)，國內印刷市場(chǎng)由于受到海外訂單聚減的影響也出現了一些波動(dòng)。

　　1.金融動(dòng)蕩

　　我們已經(jīng)看到全球一些主要銀行和金融集團出現并購甚至倒閉的情況，而幸存下來(lái)的金融機構也都在積極地調整發(fā)展策略按需印刷，與此緊密相連的商業(yè)印刷市場(chǎng)必然會(huì )受到影響，歐美市場(chǎng)的數字印刷和可變數據印刷的增長(cháng)很可能會(huì )受到牽連。

　　2.收入下降

　　家庭可支配收入水平的下降也會(huì )影響到雜志、書(shū)刊、甚至報紙等一些休閑刊物的銷(xiāo)售量，消費者會(huì )將資金用在更合理的一些必要開(kāi)支上。因此，對于印刷市場(chǎng)中業(yè)務(wù)比例較高的廣告業(yè)務(wù)勢必也會(huì )產(chǎn)生影響。

　　3.企業(yè)縮減

　　在珠江三角洲，由于出口需求的銳減當納利，大批中小企業(yè)已經(jīng)倒閉，甚至一些大中型企業(yè)也都退出了市場(chǎng)，存活下來(lái)的大多也都陷入經(jīng)營(yíng)不景氣的困境當中。

　　深圳印刷行業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)譚浩輝表示，2008年上半年全國共有6.7萬(wàn)家中小型企業(yè)倒閉，其中珠三角就占了很大一部分比例印刷廠(chǎng)，其必然波及印刷企業(yè)的業(yè)務(wù)。港企在珠三角有7萬(wàn)家，已經(jīng)或者將面臨倒閉的就達2萬(wàn)家。僅2008年上半年，珠三角包括深圳、東莞等地就有4000家港企倒閉，大多是制衣、制鞋、紡織和玩具企業(yè)等，占印刷包裝企業(yè)主要業(yè)務(wù)的鞋盒和玩具盒也無(wú)法持續生產(chǎn)按需印刷，只有破產(chǎn)或者倒閉。

　　這些由經(jīng)濟危機顯現出來(lái)的對印刷行業(yè)的影響因素，使企業(yè)在發(fā)展上感受到了一定的限制，甚至是出局的問(wèn)題。因此，一些巨頭公司在此時(shí)不約而同地選擇了并購這步棋，在動(dòng)蕩時(shí)期縮緊外部市場(chǎng)活動(dòng)測評，整合內部資源。同時(shí)，一些由于資金鏈引發(fā)了問(wèn)題但仍具有市場(chǎng)的企業(yè)，將面對生存的挑戰，也無(wú)奈地在尋求實(shí)力雄厚的企業(yè)以謀出路。

　　國際印企并購動(dòng)向

　　正是因為并購的規模效應與權利效應這兩點(diǎn)包裝防偽，以及金融危機對印刷業(yè)造成的影響等諸多因素的刺激，使得眾多國際印刷企業(yè)在這個(gè)特殊時(shí)期，紛紛采取并購，以低成本的方式進(jìn)行擴張。

　　1.業(yè)務(wù)擴充 蓄勢待發(fā)

　　1月13日，柯達公司收購美國貝靈巧公司的掃描儀業(yè)務(wù)。貝靈巧公司的掃描儀業(yè)務(wù)部門(mén)是為增值零售商、系統集成商和終端客戶(hù)提供掃描儀的全球領(lǐng)先供應商。此次業(yè)務(wù)收購將是對柯達現有掃描儀產(chǎn)品線(xiàn)的有力補充。

　　海德堡印刷機械有限公司收購德國烏爾里希・施魏澤公司。后者是一家油墨公司立體印刷，一直為市場(chǎng)提供單張紙膠印耗材，且是德國最大的潘通色卡和專(zhuān)色服務(wù)供應商之一。通過(guò)此次收購，海德堡將進(jìn)一步擴充其印刷版材、油墨、涂料、添加劑在德國的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

　　1月5日，美國新澤西州的東海岸傳媒公司與北布倫瑞克印刷公司合并，成立東海岸傳媒有限公司。合并后的新公司將提高原有兩家公司的市場(chǎng)占有率質(zhì)量控制，以更合適的價(jià)格提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，而且還將繼續在新員工、新設備和新技術(shù)上進(jìn)行投資。新公司將是一家綜合性印刷公司，主要業(yè)務(wù)集中在寬幅印刷、直郵服務(wù)、裝訂以及圖像和網(wǎng)頁(yè)設計等。

　　2.尋求買(mǎi)家 積極自救

　　英國NSL綜合印刷解決方案公司由于合作者零售商沃爾沃斯（Woolworths）的倒閉和其他大型零售商業(yè)務(wù)的流失，導致企業(yè)無(wú)法繼續經(jīng)營(yíng)而進(jìn)入清算程序，公司管理層目前正在謀求將公司出售愛(ài)普生，并希望通過(guò)業(yè)務(wù)重組繼續提供印刷服務(wù)。

　　英國雜志印刷廠(chǎng)庫珀・克萊格（Cooper Clegg）在尋求收購者時(shí)，失去了3份重要印刷合同，公司業(yè)務(wù)受到沉重打擊，尤其是近期失去每月可創(chuàng )收40萬(wàn)英鎊的與鮑爾公司的印刷合同，將使該印刷廠(chǎng)無(wú)以為繼。在找到新買(mǎi)家前整合，截至1月中旬，該公司已裁員90人。

　　3.減產(chǎn)裁員 渡過(guò)難關(guān)

　　新年伊始，為了能在嚴酷的經(jīng)濟環(huán)境下求得生存與發(fā)展，歐美印刷行業(yè)除進(jìn)行了顯著(zhù)的并購調整外，行業(yè)內各公司還著(zhù)手進(jìn)行了一系列的減產(chǎn)裁員縮減成本措施DTP，以應對印刷需求下降和利潤萎縮的困境。
　　1月12日，美國主要書(shū)刊生產(chǎn)商和專(zhuān)業(yè)出版商庫瑞亞公司宣布關(guān)閉位于新澤西的一家短版書(shū)刊印刷廠(chǎng)，并把其單色印刷業(yè)務(wù)合并到旗下另一家工廠(chǎng)內。在經(jīng)濟走弱與競爭激烈的形勢下，該書(shū)刊印刷廠(chǎng)產(chǎn)能明顯過(guò)剩。該工廠(chǎng)預計將被完全關(guān)閉，而在未來(lái)兩個(gè)季度內印后工藝，關(guān)閉工廠(chǎng)的補償金及其他相關(guān)花費將達200萬(wàn)美元。

　　3月13日，美國當納利公司永久性地關(guān)閉了斯賓塞工廠(chǎng)，致使160人失業(yè)。整體經(jīng)濟下滑導致產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)難以維持經(jīng)營(yíng)，當納利公司為在競爭激烈的商業(yè)印刷行業(yè)中保持領(lǐng)先地位流程，經(jīng)過(guò)深度調查研究后做出的決擇。

　　美國第三大商業(yè)印刷廠(chǎng)科德/圖文（Quad/Graphics）公司削減了產(chǎn)能，以便更好地應對市場(chǎng)需求下降的問(wèn)題。其在美國的9個(gè)印刷廠(chǎng)已經(jīng)停產(chǎn)，直接導致了550名員工失去工作，裁員總數將達到其國內所有勞動(dòng)力的5.6%。這一戰略性舉措也是公司在繼續保持行業(yè)領(lǐng)先贏(yíng)利率以及投資質(zhì)量管理的前提下做出的。

　　從以上這些案例能夠看出，這些國際印刷公司在此時(shí)的活躍并購重組PS版，并非偶然，而是利用了經(jīng)濟危機帶來(lái)的機遇，以低成本的方式快速占領(lǐng)市場(chǎng)。

　　國內市場(chǎng)蓄勢待發(fā)

　　雖然印刷企業(yè)并購重組活動(dòng)在國內還不頻繁，但2008年末兩則關(guān)于并購重組的消息格外引人關(guān)注：一是中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )發(fā)布實(shí)施《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》，允許符合條件的商業(yè)銀行開(kāi)辦并購貸款業(yè)務(wù)發(fā)展史，以滿(mǎn)足企業(yè)和市場(chǎng)日益增長(cháng)的合理的并購融資需求；二是中國證券監督管理委員會(huì )主席尚福林在證監會(huì )黨委擴大會(huì )議上提出要“積極推進(jìn)市場(chǎng)化并購重組”。

　　同時(shí)，隨著(zhù)2008年股市連續暴跌，滬深A股股價(jià)跌到了不可想像的低價(jià)，資產(chǎn)價(jià)格如此之低，吸引著(zhù)洞悉企業(yè)真實(shí)價(jià)值的產(chǎn)業(yè)資本紛紛出手抄底。因為此時(shí)進(jìn)行上市公司并購的成本甚至遠低于新建一個(gè)相同規模的企業(yè)。而一旦股市轉暖印刷教育，這些低成本并購的資產(chǎn)，又將身價(jià)飆升。

　　這些資本市場(chǎng)的活動(dòng)對于并購來(lái)講都是一個(gè)堅實(shí)的鋪墊，相信也將會(huì )刺激國內印刷企業(yè)間的并購活動(dòng)。銀行并購貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)辦將更有利于企業(yè)籌集并購資金，而證券市場(chǎng)的現狀也將促使企業(yè)以低成本的價(jià)格實(shí)現市場(chǎng)擴張。

　　中華全國工商業(yè)聯(lián)合會(huì )副主席孫曉華在《商業(yè)周刊》CEO年會(huì )新聞發(fā)布會(huì )上表示，由于經(jīng)濟危機帶來(lái)的原材料價(jià)格普遍下降科印報告，企業(yè)的生產(chǎn)和運營(yíng)成本大幅降低，因此進(jìn)行行業(yè)并購整合的成本也顯著(zhù)降低，對于有較好現金流的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以利用這一時(shí)機展開(kāi)海外并購，引進(jìn)海外的先進(jìn)技術(shù)和人才。

　　慎重抉擇

　　種種因素都看好經(jīng)濟危機時(shí)期的企業(yè)并購重組科印報告，但并購并不是簡(jiǎn)單地將活動(dòng)雙方組合在一起，曾有專(zhuān)業(yè)人士表示，并購行為只占30%的并購活動(dòng)，而70%要看日后雙方的運營(yíng)情況。實(shí)現利益最大化的前提是要在管理、經(jīng)營(yíng)、人員以及企業(yè)文化上實(shí)現交融，并購失敗的案例也常有耳聞其他包裝，而在經(jīng)濟危機時(shí)期更應該慎重，有可能得到的不是市場(chǎng)而是一個(gè)燙手山芋。

　　企業(yè)的發(fā)展有很多種方式可以實(shí)現，并購只是其一，而且并購的條件要在企業(yè)資本充足、內部資源優(yōu)化的條件下進(jìn)行，同時(shí)電子商務(wù)，對于并購中的賣(mài)方來(lái)講，也不可單憑企業(yè)實(shí)力而選擇買(mǎi)方，結合自己的市場(chǎng)發(fā)展前景進(jìn)行綜合對比，實(shí)現真正的企業(yè)相容，才能讓企業(yè)從并購整合中煥然一新。

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