自從6月16日中國證監會(huì )發(fā)布《上市公司回購社會(huì )公眾股份管理辦法(試行)》，允許上市公司回購股票以后，越來(lái)越多的上市公司紛紛出臺回購本公司股票的議案。

　　今日，山鷹紙業(yè)600567.SH)在公布2005年中期報告的同時(shí)，也宣布未來(lái)將對社會(huì )公眾股份進(jìn)行一定數量的回購。根據山鷹紙業(yè)董事會(huì )的議案，本次回購采用“證券交易所集中競價(jià)交易”的方式，通過(guò)上海證券交易所集中競價(jià)交易方式回購公司社會(huì )公眾股股票。

　　山鷹紙業(yè)董事會(huì )表示回購股份種類(lèi)為社會(huì )公眾股(A股)，回購股份數量不超過(guò)2000萬(wàn)股�；刭徺Y金總額預計不超過(guò)7000萬(wàn)元，回購資金來(lái)源為自有資金�；刭徠谙逓榛刭張蟾鏁�(shū)公告之日起6個(gè)月內。

　　同時(shí)，該公司董事會(huì )也表示，確定本次股份回購價(jià)格不超過(guò)每股3.50元，在2005年半年度每股凈資產(chǎn)值(3.32元)溢價(jià)5.42%；比 2005年7月22日收盤(pán)價(jià)(3.02元)溢價(jià)15.89%。公司在回購期內因送股、轉增股本或現金分紅，自股權除權除息之日起，相應調整回購價(jià)格上限。

　　實(shí)際上，在回購辦法出臺以后，包括山鷹紙業(yè)在內的多家公司分別先后宣布將對本公司流通的A股進(jìn)行回夠工作。業(yè)內人士表示，上市公司以較低的代價(jià)回購股份，顯然在市場(chǎng)中有助于提升公司股票價(jià)值，同時(shí)也可以維護上市公司在資本市場(chǎng)的良好形象。

　　一位市場(chǎng)分析師認為，山鷹紙業(yè)的股票價(jià)格從今年4月以后一直在凈資產(chǎn)附近徘徊，近期更是跌破其每股凈資產(chǎn)，本次山鷹紙業(yè)以不超過(guò)每股3.50元回購流通股份將會(huì )對股價(jià)本身，特別是上市公司的股價(jià)給予支撐，在一定程度上來(lái)說(shuō)山鷹紙業(yè)的回購可以實(shí)現上市公司和流通股東的“雙贏(yíng)”。

　　據了解，花旗環(huán)球目前持有山鷹轉債(資訊 行情論壇)7345.7萬(wàn)元，如果花旗環(huán)球按最新轉股價(jià)將所持山鷹轉債全部轉股，將可能成為山鷹紙業(yè)的第二大股東。同時(shí)，近期臺灣最大的工業(yè)用紙及紙箱制造公司正隆集團在受讓公司3178.378萬(wàn)股份后，正式成為了山鷹紙業(yè)的第二大股東。

　　銀河證券分析師邢志斌表示，本次回購不排除山鷹紙業(yè)的外資股東對山鷹紙業(yè)在二級市場(chǎng)的股價(jià)表現不滿(mǎn)而采取的回購議案。因為外資股東一般都很重視自己公司在市場(chǎng)當中的形象問(wèn)題，如果一家公司的股票價(jià)格長(cháng)期低于股票的凈資產(chǎn)，可能會(huì )有損公司形象。因此，山鷹紙業(yè)近期引入外資股東后，希望通過(guò)股份回購將公司價(jià)值被嚴重低估這一信息傳遞給市場(chǎng)，從而穩定股票價(jià)格。

　　不過(guò)，也有分析師表示，山鷹紙業(yè)的回購行為也可能是公司在為其之后可能進(jìn)行的“股權分置”做準備工作，如果公司在“股權分置”前回購一定的流通股，那么在將來(lái)的“股權分置”過(guò)程中，明顯的就可以減少來(lái)自于流通股東在方案表決時(shí)的壓力。

　　截至昨日，山鷹紙業(yè)收盤(pán)價(jià)為3.00元/股。