國際紙業(yè)董事長(cháng)兼首席執行官馬克·薩頓表示：“與得斯瑪合并是國際紙業(yè) 戰略中非常理想的下一步，旨在通過(guò)加強我們的全球包裝業(yè)務(wù)，來(lái)推動(dòng)利潤增長(cháng)。得斯瑪是包裝解決方案領(lǐng)域的領(lǐng)導者，業(yè)務(wù)遍及整個(gè)歐洲，這與國際紙業(yè)的布局相輔相成，我們將通過(guò)創(chuàng )新和可持續發(fā)展加速增長(cháng)。我們也堅信，此次合并將為我們的員工、客戶(hù)和股東帶來(lái)巨大價(jià)值�！�

  國際紙業(yè)候任首席執行官安德魯·西爾弗內爾補充道：“將兩家公司的能力和專(zhuān)業(yè)知識結合起來(lái)，將在整個(gè)歐洲的可再生包裝領(lǐng)域創(chuàng )造制勝地位，同時(shí)也進(jìn)一步鞏固國際紙業(yè)在北美的業(yè)務(wù)。我堅信，這一戰略組合為我們提供了獨特的優(yōu)勢。我還致力于與團隊合作，實(shí)現預期的協(xié)同效應，以及整個(gè)國際紙業(yè)的持續利潤改善計劃�！�

  得斯瑪首席執行官邁爾斯·羅伯茨表示：“與國際紙業(yè)的結合是創(chuàng )建真正的國際可持續包裝解決方案領(lǐng)導者的絕佳機會(huì )，國際紙業(yè)在歐洲和北美有吸引力且不斷增長(cháng)的市場(chǎng)中處于有利地位。合并就此結合了兩個(gè)專(zhuān)注且互補的業(yè)務(wù)。得斯瑪通過(guò)致力于客戶(hù)、專(zhuān)注于創(chuàng )新、包裝質(zhì)量和高水平服務(wù)而取得了長(cháng)足發(fā)展，在充滿(mǎn)活力的可持續包裝領(lǐng)域，此次合并將增強我們對客戶(hù)的全球主張，為同事創(chuàng )造機會(huì )并推動(dòng)價(jià)值。我對得斯瑪迄今為止所取得的成就感到自豪，并相信由于得斯瑪的能力和持續承諾，該業(yè)務(wù)將作為具有國際紙業(yè)的合并集團的一部分繼續蓬勃發(fā)展�！�

  首先是引人注目的戰略機遇——創(chuàng )建可持續包裝解決方案的全球領(lǐng)導者，專(zhuān)注于有吸引力且不斷增長(cháng)的北美和歐洲地區。建立一家差異化瓦楞包裝公司，其約90%的收入來(lái)自可持續纖維包裝；擴大國際紙業(yè)在有吸引力的歐洲地區的足跡和能力；將得斯瑪在2023財年在歐洲的銷(xiāo)售額94億美元與國際紙業(yè)在2023財年在歐洲的銷(xiāo)售額15億美元相結合；通過(guò)增加得斯瑪的紙箱生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )，增強國際紙業(yè)在北美東部地區的業(yè)務(wù)。

  其次是互補的商業(yè)模式增加垂直整合以提高盈利能力——將得斯瑪約50-60萬(wàn)噸箱板紙集成到國際紙業(yè)工廠(chǎng)系統中，將使綜合集成率提高到約90%；優(yōu)化紙廠(chǎng)、紙箱工廠(chǎng)和供應鏈的組合網(wǎng)絡(luò )。

  再次是通過(guò)增強產(chǎn)品、創(chuàng )新和地理覆蓋范圍來(lái)強化客戶(hù)價(jià)值主張——通過(guò)高度互補的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品組合和更廣泛的產(chǎn)品系列，增強為全球客戶(hù)提供服務(wù)的能力；增加對有吸引力的快速消費品和電子商務(wù)領(lǐng)域的接觸；在各個(gè)區域和全球客戶(hù)之間交叉銷(xiāo)售產(chǎn)品和服務(wù)的更多機會(huì )；結合各自市場(chǎng)和商業(yè)專(zhuān)業(yè)知識以及創(chuàng )新能力。

  就收入協(xié)同效應而言，主要來(lái)自于得斯瑪的創(chuàng )新網(wǎng)絡(luò )擴展到國際紙業(yè)的歐洲客戶(hù)所產(chǎn)生的增量銷(xiāo)售；加速可持續發(fā)展，包括通過(guò)創(chuàng )新，造福所有利益相關(guān)者。國際紙業(yè)和得斯瑪經(jīng)驗豐富的管理團隊相結合，加速創(chuàng )新可持續解決方案并推進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟，擴大可持續產(chǎn)品組合，以滿(mǎn)足客戶(hù)不斷變化的偏好，并通過(guò)環(huán)境管理、社區參與和強有力的公司治理，一致致力于負責任地發(fā)展。

  通過(guò)全球規模和優(yōu)化產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應——預計到合并結束后第四年年底，按年運行率計算，將帶來(lái)至少5.14億美元的稅前現金協(xié)同效應，包括以下內容：

  92%，即每年4.74億美元的成本協(xié)同效應，來(lái)自以下來(lái)源：47%，即2.41億美元，來(lái)自工廠(chǎng)、紙箱工廠(chǎng)和全球供應鏈聯(lián)合網(wǎng)絡(luò )的運營(yíng)協(xié)同效應，包括：平衡箱板紙供應位置的整合效益（約50至60萬(wàn)噸）；貨運優(yōu)化效益；和通過(guò)產(chǎn)品和系統優(yōu)化以及共享技術(shù)專(zhuān)業(yè)知識，提高整個(gè)工廠(chǎng)和包裝箱網(wǎng)絡(luò )的運營(yíng)效率。

  23%，即1.17億美元，來(lái)自通過(guò)減少重復的公司和業(yè)務(wù)間接費用產(chǎn)生的間接費用協(xié)同效應；23%，即1.16億美元，來(lái)自合并后公司規模擴大帶來(lái)的運營(yíng)采購協(xié)同效應。通過(guò)利用合并后公司規模的擴大，資本支出采購協(xié)同效應產(chǎn)生5%，即2600萬(wàn)美元；3%，即1400萬(wàn)美元的收入協(xié)同效應。這些協(xié)同效應預計將作為合并的直接結果而產(chǎn)生，并且無(wú)法獨立于合并而實(shí)現。

  國際紙業(yè)預計實(shí)現協(xié)同效應的總成本約為3.7億美元。約33%的協(xié)同效應將在第一年實(shí)現，約66%將在第二年實(shí)現，95%將在交易結束后的第三年實(shí)現，所有這些均按運行率計算。除了上述一次性成本外，預計合并不會(huì )直接導致重大的協(xié)同效應。

  預計2023年合并收入約為282億美元，合并調整后EBITDA約為41億美元。預計交易完成后的第一年每股收益將增加，反映出預期將實(shí)現的協(xié)同效應。預計到交易結束后的第三年年底，合并的投資資本回報率將超過(guò)國際紙業(yè)的加權平均資本成本。保持強勁的資產(chǎn)負債表，預計將維持國際紙業(yè)目前的信用評級。穩健的現金流狀況提供了實(shí)現盈利增長(cháng)所需的財務(wù)實(shí)力。

  合并完成后，向得斯瑪股東發(fā)行的任何新 國際紙業(yè) 股份將被授權在紐約證券交易所主要上市，但須遵守正式發(fā)行通知。國際紙業(yè)還打算尋求其股票在倫敦證券交易所二次上市。該合并預計將于2024年第四季度完成，具體取決于國際紙業(yè)和得斯瑪股東的批準以及歐洲和美國的慣例成交條件，包括獲得監管許可。

  安德魯·K·西爾弗內爾將擔任合并后公司的首席執行官，邁爾斯·羅伯茨將繼續擔任顧問(wèn)，協(xié)助處理整合事宜。作為合并的一部分，得斯瑪最多兩名非執行董事將在合并結束后受邀加入合并后公司的董事會(huì )。合并后的公司總部將設在田納西州孟菲斯，并計劃在得斯瑪現有的倫敦總部設立歐洲、中東和非洲總部。