【CPP114】訊：長(cháng)榮股份以印后裝備為基礎,正在形成裝備、服務(wù)、投資三大業(yè)務(wù)相互支撐,持續升級的態(tài)勢,而近期在戰略實(shí)施上也取得了積極的進(jìn)展。

    裝備瞄準智能化工廠(chǎng)解決方案:公司于2011 年成立了榮彩科技,結合公司的印后設備,為客戶(hù)提供整廠(chǎng)建設方案,其核心為智能制造管理系統,涵蓋自動(dòng)報工、設備管理、生產(chǎn)監控、數據分析、生產(chǎn)管理等。公司推出的印后智能化工廠(chǎng),是印刷包裝行業(yè)的工業(yè)4.0 有益實(shí)踐。

    云印刷進(jìn)入推廣放量階段:云印刷是典型的用互聯(lián)網(wǎng)改造和重塑傳統產(chǎn)業(yè),通過(guò)線(xiàn)下、線(xiàn)上結合的模式,和中央工廠(chǎng)、加盟工廠(chǎng)、經(jīng)銷(xiāo)商、零售用戶(hù)的多層次應用,實(shí)現快速、高質(zhì)量、低成本的印刷服務(wù)。近期,公司云印刷產(chǎn)品從數十種試用增加至400 多種推廣,未來(lái)將逐步增加至數千種;公司計劃年初經(jīng)銷(xiāo)商達到500 家,在線(xiàn)有效會(huì )員達到10000 個(gè)。隨著(zhù)軟件系統、生產(chǎn)設施、產(chǎn)品類(lèi)別、營(yíng)銷(xiāo)體系等的有效匹配,我們判斷公司的云印刷業(yè)務(wù)將迅速從日接單數萬(wàn)元向數十萬(wàn)元邁進(jìn)。從中遠期來(lái)看,龐大的營(yíng)銷(xiāo)體系和用戶(hù)群體,除了實(shí)現印刷服務(wù)以外,還有進(jìn)一步價(jià)值挖掘的空間。

    并購力群印務(wù),財務(wù)支撐明顯:2014 年公司完成了對深圳力群印務(wù)的收購重組,當年力群印務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為498 百萬(wàn)元,凈利潤149 百萬(wàn)元,順利實(shí)現業(yè)績(jì)承諾。除了財務(wù)支撐以外,力群印務(wù)也將為公司裝備業(yè)務(wù)新產(chǎn)品發(fā)展、新系統應用提供良好密切合作和良好互動(dòng)。

    盈利預測和投資建議:我們預測公司2015-2017 年營(yíng)業(yè)收入分別為1,237、1,488 和1,850 百萬(wàn)元,EPS 分別為1.349、1.710 和2.209 元。公司的印后裝備競爭力突出,并與云印刷、產(chǎn)業(yè)投資等形成相互支撐的態(tài)勢,創(chuàng )新潛力巨大,結合業(yè)績(jì)情況,我們繼續給予公司“買(mǎi)入”的投資評級。

    風(fēng)險提示:印后設備需求波動(dòng)風(fēng)險;云印刷推廣進(jìn)度具有不確定性。