山鷹紙業(yè)被同行反向并購
2012-12-24 09:44 來(lái)源：新聞晨報 責編：江佳
- 摘要：
- 10月8日起停牌的山鷹紙業(yè)披露賣(mài)殼與重組預案，擬采取發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金的方式重組。全部重組完成后，民企福建泰盛實(shí)業(yè)有限公司將成為公司第一大股東，其控股72.5%的吉安集團將借殼上市。
【CPP114】訊：10月8日起停牌的山鷹紙業(yè)披露賣(mài)殼與重組預案，擬采取發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金的方式重組。全部重組完成后，民企福建泰盛實(shí)業(yè)有限公司將成為公司第一大股東，其控股72.5%的吉安集團將借殼上市。山鷹紙業(yè)完成國退民進(jìn)，效益提升，同時(shí)介入國外廢紙回收領(lǐng)域。昨天公司股票復牌一字漲停，國泰君安總部及兩營(yíng)業(yè)部現身其前五大買(mǎi)入方。
賣(mài)殼與重組同步
今年下半年起，因為效益低下，山鷹紙業(yè)股價(jià)一直徘徊在2元之內，前三季度僅實(shí)現凈利潤1072萬(wàn)元�，F在看來(lái)，這只股價(jià)在A(yíng)股排名倒數前五的低價(jià)股或將迎來(lái)新生。
本次山鷹紙業(yè)以非公開(kāi)發(fā)行股份的方式向泰盛實(shí)業(yè)、吉順投資、泰安投資、眾誠投資、速豐投資及吳麗萍等25名自然人購買(mǎi)其擁有的吉安集團100%股權。根據重組預案，山鷹紙業(yè)購入資產(chǎn)預估值為30.49億元，預計發(fā)行股份約16.30億股,發(fā)行價(jià)格為1.87元/股。同時(shí)山鷹紙業(yè)向不超過(guò)10名特定對象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，金額不超過(guò)本次交易總金額的25%，即10.16億元，用于補充流動(dòng)資金。發(fā)行底價(jià)為1.68元/股,預計發(fā)行約6.05億股。
另一方面，泰盛實(shí)業(yè)以2.6億元現金協(xié)議收購山鷹集團持有的山鷹紙業(yè)1.19億股存量股份,占山鷹紙業(yè)總股本7.50%。本次發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)方案與山鷹集團轉讓山鷹紙業(yè)股份給泰盛實(shí)業(yè)方案互為條件、同步實(shí)施。本次交易完成后，若按發(fā)行股份上限22.35億股計算，泰盛實(shí)業(yè)將持有山鷹紙業(yè)13.01億股，占公司本次發(fā)行后總股本34.05%，為第一大股東,其實(shí)際控制人為吳明武、徐麗凡夫婦將成為上市公司實(shí)際控制人。
吉安集團30億元紙業(yè)資產(chǎn)借殼
據介紹，本次擬注入山鷹紙業(yè)的吉安集團主要從事箱板紙、瓦楞原紙、紙板及紙箱的生產(chǎn)和銷(xiāo)售以及國外再生資源回收業(yè)務(wù)，具有從再生資源回收、原紙生產(chǎn)、紙板紙箱制造與印刷完整的產(chǎn)業(yè)鏈。其2010年實(shí)現凈利潤18076.71萬(wàn)元，2011年實(shí)現凈利潤11538.93萬(wàn)元，今年前三季度實(shí)現凈利潤7590.63萬(wàn)元。
山鷹紙業(yè)原是安徽省最大的包裝紙板生產(chǎn)企業(yè)和國家大型一檔造紙工業(yè)企業(yè)，本次重組完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，但重組使公司獲得了國外廢紙收購業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈延伸，同時(shí)產(chǎn)品品種得到豐富。重組后公司資產(chǎn)規模成倍增加，包裝紙產(chǎn)能從90萬(wàn)噸增加至225萬(wàn)噸，而且紙制品生產(chǎn)能力從6億平方米增加到10億平方米。而且盈利能力極大增強，以2011年財務(wù)數據為基礎，吉安集團模擬注入公司后，公司歸屬于母公司的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤將由-1139.70萬(wàn)元增加至9027.80萬(wàn)元。
事實(shí)上,泰盛實(shí)業(yè)此次入主山鷹紙業(yè)的最終目的,是實(shí)現其控股的吉安集團“借殼”上市。與山鷹紙業(yè)相比，吉安集團最大的特點(diǎn)在于其是國內少數擁有國外廢紙供應渠道的造紙企業(yè)。吉安集團在我國香港地區設立了環(huán)宇集團國際控股，專(zhuān)門(mén)負責海外廢紙的采購。由于廢紙、木漿等原材料在造紙企業(yè)的成本構成中占比十分巨大，擁有廢紙回收渠道的吉安集團在成本上無(wú)疑更具優(yōu)勢。
賣(mài)殼與重組同步
今年下半年起，因為效益低下，山鷹紙業(yè)股價(jià)一直徘徊在2元之內，前三季度僅實(shí)現凈利潤1072萬(wàn)元�，F在看來(lái)，這只股價(jià)在A(yíng)股排名倒數前五的低價(jià)股或將迎來(lái)新生。
本次山鷹紙業(yè)以非公開(kāi)發(fā)行股份的方式向泰盛實(shí)業(yè)、吉順投資、泰安投資、眾誠投資、速豐投資及吳麗萍等25名自然人購買(mǎi)其擁有的吉安集團100%股權。根據重組預案，山鷹紙業(yè)購入資產(chǎn)預估值為30.49億元，預計發(fā)行股份約16.30億股,發(fā)行價(jià)格為1.87元/股。同時(shí)山鷹紙業(yè)向不超過(guò)10名特定對象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，金額不超過(guò)本次交易總金額的25%，即10.16億元，用于補充流動(dòng)資金。發(fā)行底價(jià)為1.68元/股,預計發(fā)行約6.05億股。
另一方面，泰盛實(shí)業(yè)以2.6億元現金協(xié)議收購山鷹集團持有的山鷹紙業(yè)1.19億股存量股份,占山鷹紙業(yè)總股本7.50%。本次發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)方案與山鷹集團轉讓山鷹紙業(yè)股份給泰盛實(shí)業(yè)方案互為條件、同步實(shí)施。本次交易完成后，若按發(fā)行股份上限22.35億股計算，泰盛實(shí)業(yè)將持有山鷹紙業(yè)13.01億股，占公司本次發(fā)行后總股本34.05%，為第一大股東,其實(shí)際控制人為吳明武、徐麗凡夫婦將成為上市公司實(shí)際控制人。
吉安集團30億元紙業(yè)資產(chǎn)借殼
據介紹，本次擬注入山鷹紙業(yè)的吉安集團主要從事箱板紙、瓦楞原紙、紙板及紙箱的生產(chǎn)和銷(xiāo)售以及國外再生資源回收業(yè)務(wù)，具有從再生資源回收、原紙生產(chǎn)、紙板紙箱制造與印刷完整的產(chǎn)業(yè)鏈。其2010年實(shí)現凈利潤18076.71萬(wàn)元，2011年實(shí)現凈利潤11538.93萬(wàn)元，今年前三季度實(shí)現凈利潤7590.63萬(wàn)元。
山鷹紙業(yè)原是安徽省最大的包裝紙板生產(chǎn)企業(yè)和國家大型一檔造紙工業(yè)企業(yè)，本次重組完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，但重組使公司獲得了國外廢紙收購業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈延伸，同時(shí)產(chǎn)品品種得到豐富。重組后公司資產(chǎn)規模成倍增加，包裝紙產(chǎn)能從90萬(wàn)噸增加至225萬(wàn)噸，而且紙制品生產(chǎn)能力從6億平方米增加到10億平方米。而且盈利能力極大增強，以2011年財務(wù)數據為基礎，吉安集團模擬注入公司后，公司歸屬于母公司的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤將由-1139.70萬(wàn)元增加至9027.80萬(wàn)元。
事實(shí)上,泰盛實(shí)業(yè)此次入主山鷹紙業(yè)的最終目的,是實(shí)現其控股的吉安集團“借殼”上市。與山鷹紙業(yè)相比，吉安集團最大的特點(diǎn)在于其是國內少數擁有國外廢紙供應渠道的造紙企業(yè)。吉安集團在我國香港地區設立了環(huán)宇集團國際控股，專(zhuān)門(mén)負責海外廢紙的采購。由于廢紙、木漿等原材料在造紙企業(yè)的成本構成中占比十分巨大，擁有廢紙回收渠道的吉安集團在成本上無(wú)疑更具優(yōu)勢。
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