【我要印】訊：受美國對華貿易保護主義政策的打壓，連塑已跌破萬(wàn)元關(guān)口，若多頭不能力挽狂瀾重新收回失地，預計后市還將大幅調整，畢竟萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)一破，下方空間自然被打開(kāi)。而前期一直跟風(fēng)股市的塑料也終于回歸基本面，在消費旺季已經(jīng)來(lái)臨時(shí)，筆者并沒(méi)看到需求有效啟動(dòng)。

 
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　　雖然中國政府也出臺了刺激化工行業(yè)的政策，但由于外需環(huán)境并未真正改善，導致需求不旺的局面仍在延續，消費旺季的冷遇讓我們看到了宏觀(guān)經(jīng)濟中諸多變數尚存。中國海關(guān)總署9月11日公布的初步數據顯示，2009年8月，中國塑料制品出口量為558,485噸，2009年1月至8月累計出口量為4,221,478噸，較2008年同期的4,920,569噸下降14.2%。

　　1.宏觀(guān)政策依然以保增長(cháng)為大，防通膨只好讓道

　　雖然中國總理溫加寶一再強調，特別是在夏季達沃斯年會(huì )上表態(tài)：“我們遏制住了經(jīng)濟增速下滑趨勢”，然而，在中國經(jīng)濟企穩回升的態(tài)勢還“不穩定、不鞏固、不平衡”的情況下，“我們不能也不會(huì )在不適當的條件下改變政策方向”。盡管中國應對全球金融危機，已經(jīng)取得初步成效。上半年國內生產(chǎn)總值增速達到7.1%，投資增速持續加快，消費穩定較快增長(cháng)，國內需求對經(jīng)濟增長(cháng)的拉動(dòng)作用不斷增強；前7個(gè)月，城鎮新增就業(yè)666萬(wàn)人，城鄉居民收入增加，社會(huì )大局保持穩定。但中國經(jīng)濟企穩回升的態(tài)勢還不穩定、不鞏固、不平衡，世界經(jīng)濟前景也還存在諸多不確定因素。所以溫家寶表示，中國將繼續把保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展作為首要任務(wù)，堅定不移地繼續實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，這進(jìn)一步說(shuō)明中國經(jīng)濟雖然顯示復蘇跡象，但仍顯脆弱。

　　從最新的統計數據看，對GDP貢獻較大的城鎮固定資產(chǎn)投資增長(cháng)速度仍大大高于同期。1-8月份，城鎮固定資產(chǎn)投資112985億元，同比增長(cháng)33.0%，比上年同期加快5.6個(gè)百分點(diǎn)，比1-7月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，國有及國有控股投資48729億元，增長(cháng)39.9%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資21147億元，增長(cháng)14.7%。而8月份，居民消費價(jià)格同比下降1.2%(上年同月為上漲4.9%)，比上月降幅縮小0.6個(gè)百分點(diǎn)。8月份，工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格同比下降7.9%(上年同月為上漲10.1%)，降幅比上月縮小0.3個(gè)百分點(diǎn)；1-8月份，工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格同比下降6.4%(上年同期為上漲8.2%)，降幅比1-7月份擴大0.2個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格和消費者物價(jià)指數同比降幅縮小，環(huán)比繼續上漲。表明近期雖然沒(méi)有通膨壓力，但潛在的危機正醞釀著(zhù)。

　　筆者注意到黃金價(jià)格上漲，乃是世界各國濫發(fā)貨幣的因導致的果。前期對消費不旺的忽視及石化政策上調，所以在金融危機影響下，外需和內需尚未啟動(dòng)前，下游企業(yè)難以承受高成本的壓力，有價(jià)無(wú)市的局面導致期貨價(jià)格面臨上下兩難的尷尬境地，而近期的下跌可以說(shuō)是價(jià)格終于理性回歸基本面的結果。

    2.金融危機下，需求低迷仍是企業(yè)難以言說(shuō)的痛

　　需求相對不足，價(jià)格低位徘徊趨勢尚未扭轉。中國雖然領(lǐng)先世界復蘇，但8月份中國原油進(jìn)口增速較7月份的紀錄高位有所放緩；盡管?chē)鴥纫患胰占庸つ芰��?4萬(wàn)桶的煉油廠(chǎng)已全線(xiàn)投產(chǎn)，但9月份原油進(jìn)口量不太可能出現明顯上升。表明目前廠(chǎng)家因內需不足而減少對石油的進(jìn)口，畢竟國內生產(chǎn)LLDPE的主要原料仍來(lái)自石油。國家統計局公布的1000余種化工產(chǎn)品價(jià)格指數中，超過(guò)60%的產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比下降或持平，同比總指數為84.19(以上年同月價(jià)格為100)，繼續呈下探走勢。而8月份上漲的主要原因是石化提價(jià)推動(dòng)。從月初到月中石化廠(chǎng)家陸續上調價(jià)格500-800元/噸，加之廠(chǎng)家庫存較少，前期消化很多，市場(chǎng)價(jià)格逐漸推漲；另一個(gè)原因是原油的利多的炒作，貿易商短期看多也一時(shí)間推漲了價(jià)格。

　　所以在經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的假性回暖之后，價(jià)格終于回歸基本面。當進(jìn)入消費旺季時(shí)，需求量沒(méi)有激增，不少貿易商、下游企業(yè)進(jìn)貨是為了補充庫存，避免價(jià)格上漲造成的機會(huì )損失。在當下的市場(chǎng)博弈中，無(wú)疑賣(mài)家占了上風(fēng)。

    3.出口形勢嚴峻，貿易保護主義抬頭

　　據海關(guān)統計，1-6月累計，我國進(jìn)口合成樹(shù)脂、聚乙烯、聚氯乙烯、甲醇同比增長(cháng)16.4%、63.2%、110.3%、560%，占國內表觀(guān)消費量的46.9%、51%、23%和40.8%。在上述產(chǎn)品國內消費增長(cháng)的同時(shí)，產(chǎn)量卻在下降。上半年國內聚乙烯、聚氯乙烯、甲醇、純苯等產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別下降5.8%、4.1%、7.6%和1%。

　　隨著(zhù)世界各國環(huán)保意識的提高，各主要消費市場(chǎng)歐、美、日、韓等國已紛紛出臺塑料制醫藥用品、食品包裝、日用品等主增塑劑DOP標準和法規，歐盟也針對中國塑料制品出臺REACH法案，嚴格限定了塑料制品的標準。生產(chǎn)環(huán)保的塑膠制品成為當下塑料制品行業(yè)的軟肋。此外，近年來(lái)，泰國和越南等周邊國家塑料業(yè)發(fā)展迅速，不斷分薄中國的出口份額，而中國當前出口的塑料制品仍主要集中在包裝袋及小裝飾品等低附加值產(chǎn)品，也極易引發(fā)國外反傾銷(xiāo)。

　　小結：目前市場(chǎng)依然彌漫著(zhù)空頭氛圍。石化廠(chǎng)家庫存壓力較大，市場(chǎng)供應方面依然充足，國際油價(jià)連續下滑也打壓了市場(chǎng)信心。預計近期將繼續維持震蕩下行的格局不變。