興業(yè)銀行資金營(yíng)運中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委日前表示,由于8月份票據到期量較7月份顯著(zhù)減少,因此票據拉低新增信貸因素減弱,加上第四批中央投資下達帶動(dòng)貸款增加,促使本月信貸投放加快的因素較多。但他同時(shí)表示,風(fēng)險可控項目的可得性下降、資本充足率對銀行信貸擴張的壓力開(kāi)始顯現,以及宏觀(guān)調控感受度強化都將導致信貸大幅下降。魯政委預計,8月份新增信貸或將大幅回落至3000億。

　　中金公司認為,考慮到銀監會(huì )近期密集出臺的信貸風(fēng)險控制措施,將給余下5個(gè)月新增貸款帶來(lái)壓力。他們預計8月份人民幣新增貸款將達3000億-3500億,今年總共將達到9萬(wàn)億-9.5萬(wàn)億。

　　工業(yè)增加值

　　由于受金融危機及奧運期間停產(chǎn)因素的影響，去年8月工業(yè)增加值增速較7月有所下降。興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，在預計本月環(huán)比增速維持穩定的情況下，本月工業(yè)增加同比增速將大幅反彈，增速可能在11.0%-12.0%。

　　興業(yè)證券首席宏觀(guān)分析師董先安也表示，中國經(jīng)濟總體環(huán)比增長(cháng)趨勢成立，工業(yè)回升趨勢穩定，預計8月工業(yè)增加值同比增長(cháng)12.5%。

　　固定資產(chǎn)投資

　　業(yè)內專(zhuān)家對8月份的固定資產(chǎn)投資增速繼續保持樂(lè )觀(guān)估計，認為8月份的固定資產(chǎn)投資仍將保持高增長(cháng)。中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘預計，1—8月城鎮固定資產(chǎn)投資同比增速約為33%。國家信息中心日前發(fā)布的研究報告也指出,未來(lái)中國投資走勢將呈現出政府投資增速放緩,整體增速高位趨降的特點(diǎn),報告預計,三季度城鎮固定資產(chǎn)投資增長(cháng)32%左右。

　　海通證券宏觀(guān)經(jīng)濟分析師陳露表示，由于房地產(chǎn)銷(xiāo)售情況火爆，房地產(chǎn)投資增速加快的趨勢還將持續，8月份房地產(chǎn)投資增速還會(huì )上升。因此，預計1-8月份投資將達到33.4%。興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，受到中央新增投資的下達對當月和次月的投資增速均有顯著(zhù)拉動(dòng)，8月城鎮固定投資增速將達到33.3%，較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。銀河證券宏觀(guān)分析師郝大明也表達了同樣的觀(guān)點(diǎn)，他預計8月份固定資產(chǎn)投資將達33.3%。

　　社會(huì )消費品零售額

　　對于消費增速，交通銀行研究部高級宏觀(guān)分析師唐建偉稱(chēng)，從長(cháng)期以來(lái)我國消費的表現來(lái)看，大幅增長(cháng)不可能出現，預計8月份全社會(huì )消費品零售總額增幅為15.5%，投資和消費都保持比較快的增速。

　　海通證券的研究報告稱(chēng)，由于城鎮社會(huì )消費品零售總額占全社會(huì )消費品零售總額的比重較高，城鎮消費增長(cháng)的回升將對拉動(dòng)消費產(chǎn)生較大影響。據測算，2008年城鎮社會(huì )消費品零售總額占全社會(huì )消費品零售總額比例為68.2%，2009年上半年城鎮消費比例為67.9%。

　　董先安認為，2009年上半年可選消費增長(cháng)對真實(shí)利率呈現出的高彈性表明了零售增長(cháng)的潛力。隨著(zhù)購買(mǎi)力的不斷釋放，消費對GDP的貢獻正在逐漸增加，內需內部的優(yōu)化過(guò)程已經(jīng)在悄然進(jìn)行。 他預計，8月名義零售同比增長(cháng)15.5%，實(shí)際零售同比增長(cháng)16.8%，與7月基本持平。

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