【我要印】訊：晨鳴紙業(yè)：整個(gè)造紙行業(yè)景氣正在轉暖。紙業(yè)市場(chǎng)半年來(lái)的調整已經(jīng)比較充分,國內紙張市場(chǎng)的渠道庫存消化基本結束;二季度宏觀(guān)經(jīng)濟正在復蘇,　將進(jìn)一步拉升紙張的需求。隨著(zhù)紙張市場(chǎng)的回暖,公司的主要產(chǎn)品已經(jīng)出現了兩次提價(jià),進(jìn)而拉動(dòng)開(kāi)工率和產(chǎn)銷(xiāo)率環(huán)比回升。目前,公司的產(chǎn)能利用率已經(jīng)回升至96%左右;銷(xiāo)貨順暢,　產(chǎn)銷(xiāo)率回升至105%左右。開(kāi)工率和產(chǎn)銷(xiāo)率的上升提振了公司盈利能力,盈利能力自去年4　季度谷底持續改善,帶動(dòng)毛利率環(huán)比回升。一季度的毛利率環(huán)比上升0.8　個(gè)百分點(diǎn),二季度公司毛利率回升幅度進(jìn)一步擴大,預計全年毛利率較去年全年回升0.6　個(gè)百分點(diǎn),達到19.7%。

　　公司作為造紙行業(yè)的龍頭企業(yè),　合計產(chǎn)能400萬(wàn)噸,產(chǎn)品涵蓋輕涂紙,雙膠紙,新聞紙,銅版紙,箱板紙,白卡紙等,紙種之間的占比比較平均。公司產(chǎn)量多年來(lái)連續增長(cháng),08年公司完成機制紙產(chǎn)量317萬(wàn)噸,仍比2007年增長(cháng)了30萬(wàn)噸。湛江項目平穩推進(jìn),項目總投資為94.　3億元,是公司未來(lái)最重要的利潤增長(cháng)點(diǎn),建成后可保證目前造紙用漿100%自供,減少紙漿原材料價(jià)格波動(dòng)對公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的影響。配套湛江70萬(wàn)噸木漿項目的新建45噸高級文化紙項目將于今年10月份實(shí)施,項目工程總投資約為16.68億元,資金由公司自籌和銀行貸款解決。該項目工程建設期18個(gè)月,將于2011年中期投產(chǎn),項目投產(chǎn)后可實(shí)現年銷(xiāo)售收入21.15億元,年凈利潤1.89億元。在壽光建設年產(chǎn)80萬(wàn)噸高檔低定量銅版紙項目,　年產(chǎn)60萬(wàn)噸高檔涂布白�？�紙項目,晨鳴國際物流中心及配套鐵路專(zhuān)用線(xiàn)三個(gè)項目也將促進(jìn)公司規模和盈利的增長(cháng)。

　　受去年國際金融危機影響,紙及紙板價(jià)格大幅回落,導致造紙設備價(jià)格也大幅下降,公司在此時(shí)大幅擴大產(chǎn)能,能夠有效降低單位產(chǎn)能的建設成本,新增項目成本將會(huì )顯著(zhù)下降,當國際,國內經(jīng)濟復蘇之后,紙及紙板需求也將隨之快速提升,屆時(shí)公司將會(huì )抓住時(shí)機有效的搶占市場(chǎng),提高公司在高端產(chǎn)品中的市場(chǎng)占有率。

　　近日該股隨大盤(pán)大幅回落，量能的逐步萎縮顯示做空能量日漸衰竭，鑒于造紙行業(yè)的復蘇前景，以及公司逆市擴張的未來(lái)成長(cháng)性，目前價(jià)值被嚴重低估，后市有望展開(kāi)報復性上攻，值得重點(diǎn)關(guān)注。

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