國家振興輕工行業(yè)的政策預計即將出臺，其中涉及造紙的內容可能包括恢復紙品出口退稅、對技術(shù)改造貼息以及繼續推進(jìn)淘汰落后產(chǎn)能等，系列措施有助于緩解短期行業(yè)供過(guò)于求的壓力，增強產(chǎn)業(yè)鏈上下游的信心。而長(cháng)期看，行業(yè)好轉需要依賴(lài)于過(guò)剩產(chǎn)能的淘汰或出口及消費回升后帶動(dòng)紙品需求的提升。
　　造紙企業(yè)“去庫存化”實(shí)施順利，經(jīng)銷(xiāo)商和下游觀(guān)望靜待需求恢復。目前“去庫存化”策略實(shí)施較為順利，成品紙的庫存已明顯低于08年10月和11月，而高價(jià)原材料也基本消化完畢。而下游和經(jīng)銷(xiāo)商較低紙品庫存的現狀為行業(yè)產(chǎn)能消化預留了較大的蓄水池。08年Q4和09年Q1環(huán)比同比皆處于盈利低谷，隨著(zhù)企業(yè)限產(chǎn)和需求恢復，行業(yè)實(shí)現弱勢平衡。
　　從短期看，在成本下降與紙品價(jià)格趨穩的作用下，紙企的盈利能力環(huán)比有望回升。比如華夏太陽(yáng)銅版紙為例，目前的產(chǎn)品價(jià)格和原料成本情況下，企業(yè)的毛利率將回升至15%左右。而在前期，如果全部采用高價(jià)成本，企業(yè)毛利將為虧損；如果移動(dòng)平均核算成本，企業(yè)毛利率僅為4.3%。從行業(yè)屬性來(lái)看，造紙行業(yè)存在原料進(jìn)口的特征，因此，有可能會(huì )被鼓勵通過(guò)進(jìn)口原料加工貿易的方式開(kāi)拓海外市場(chǎng)。
　　08年12月起大部分紙種銷(xiāo)量開(kāi)始陸續回升，截至09年1月中旬，多數紙種都已有大廠(chǎng)商試水小幅提價(jià)。奧運前產(chǎn)成品庫存消化或已接近尾聲，經(jīng)銷(xiāo)商和下游客戶(hù)陸續開(kāi)始集中采購。盡管存在假日消費以及新學(xué)期教材用紙等季節性因素影響，但庫存的消化對銷(xiāo)售回暖貢獻更大。預計四季度各大廠(chǎng)商均將大幅計提存貨減值準備(木漿、廢紙等原材料價(jià)格暴跌)，隨著(zhù)價(jià)格趨穩和低價(jià)原材料帶來(lái)成本削減，預計09年一季度主要龍頭公司的盈利均將環(huán)比上升。