昨日兩市大盤(pán)再度雙雙上揚，上證綜合指數上漲1.65%。不過(guò)，國際清算銀行近日公布的數據顯示，08年12月份人民幣實(shí)際有效匯率環(huán)比貶值1.72%，對昨日造紙板塊形成一定拖累，使其表現遠落后于大盤(pán)。
　　造紙股表現疲軟
　　昨日造紙板塊整體表現疲軟，板塊中的個(gè)股也明顯分化。按照流通市值加權平均方法計算，華泰股份、晨鳴紙業(yè)、岳陽(yáng)紙業(yè)、恒豐紙業(yè)、凱恩股份等個(gè)股昨日分別拉動(dòng)造紙板塊上漲0.13%、0.10%、0.08%、0.07%、0.02%，合計拉動(dòng)造紙板塊上漲0.40%，對拉動(dòng)板塊上行的貢獻率最大；而太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、青山紙業(yè)、銀鴿投資、山鷹紙業(yè)等個(gè)股下跌，則分別拖累板塊下跌0.16%、0.12%、0.12%、0.07%、0.04%，合計拉動(dòng)造紙板塊下跌0.50%，對拉動(dòng)板塊下行的貢獻率最為突出。在多空雙方的角力下，昨日造紙板塊最終下跌0.22%，整體表現疲軟，與上證指數上漲1.65%的局面形成鮮明對照。
　　受人民幣貶值拖累
　　長(cháng)江證券報告指出，最近三年來(lái)紙制品的消費量增速已回落到GDP增速之下，從趨勢上看，這種增速回落的態(tài)勢可能將繼續。需求的低迷給國內紙品價(jià)格造成下行壓力，并影響到造紙業(yè)的整體業(yè)績(jì)。國聯(lián)證券指出，在國內外需求低迷和產(chǎn)量過(guò)剩的壓力下，書(shū)刊紙、雙膠紙、白卡紙、銅版紙和新聞紙08年12月的價(jià)格相對于08年高點(diǎn)時(shí)的價(jià)格分別回落7.65%、11.11%、16.71%、14.94%、22.90%；箱板紙和瓦楞紙價(jià)格也回落了4.24%和12.86%。
　　在需求回落的同時(shí)，投資者把目光轉移到國際木漿和廢紙漿價(jià)格的回落，并對其寄予厚望。我國的木漿和廢紙漿均大量靠進(jìn)口，且對外依存度逐漸上升。華泰證券報告指出，07年我國木漿和廢紙的對外依存度分別約為58%和45%。由于我國造紙業(yè)表現為原料在外、市場(chǎng)在內的典型特征，因此人民幣升值有利于造紙行業(yè)。華泰證券報告認為，進(jìn)口針葉漿和闊葉漿08年價(jià)格上漲幅度分別為8.3%和13.4%，但是考慮到匯率因素后則分別為-0.9%和3.7%，可見(jiàn)人民幣升值有效覆蓋了國際木漿價(jià)格的漲幅。
　　不過(guò)，近日國際清算銀行公布的最新數據顯示，08年12月份人民幣實(shí)際有效匯率仍環(huán)比貶值1.72%。有分析人士指出，投資者擔心08年12月份人民幣實(shí)際有效匯率環(huán)比貶值，將在一定程度上削弱原料價(jià)格下跌對造紙業(yè)的利好影響，繼續對造紙業(yè)施加壓力。受此影響，昨日投資者做多造紙股的熱情明顯不高，最終拖累板塊走勢落后于上證綜指。